Zukunft der Mobilität – Hype oder langfristiger Trend?
Herr Zeuthen, was sind für Sie Innovationen im Bereich der Mobilität?
Danach definiert, wie wir sämtliche Fortbewegungsmittel verwenden, betreiben und steuern, befindet sich diese Umwälzung noch im Frühstadium einer Entwicklung, die sich massgeblich auf Wirtschaft, Staat und Verbraucher auswirken wird, weil sich Interaktionen in der gesamten Mobilitätslandschaft wesentlich verändern.
Grob betrifft das vier zentrale Bereiche: Konnektivität, Autonomie, Mitfahrdienste, Elektrifizierung. Das Mobilitätssegment verändert sich ständig und dynamisch, vorgegeben von Wachstumszyklen, Produktzyklen und Angebots- und Nachfragezyklen. Solche Veränderungen sorgen für kreative Zerstörung, wodurch sich laufend neue Spitzenreiter und Schlusslichter abzeichnen.
Ungeachtet der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen geht das Team davon aus, dass diese Zyklen versierten Portfoliomanagern viele Chancen eröffnen, erfolgreich ein breites Spektrum von Gewinnern und Verlierern unter den Unternehmen ausfindig zu machen.
Warum halten Sie Innovation in der Mobilität für einen langfristigen strukturellen Wachstumstrend?
Die Einstellung der Menschen zur Mobilität wandelt sich weltweit drastisch. Ob es neue Technik ist, die in die Autos eingebaut wird, die Umstellung von Verbrennungsmotoren auf Stromer oder das rasche Wachstum bei Mitfahrdiensten – wie die Menschen von A nach B gelangen, verändert sich rasant. Unternehmen merken, dass dieser Trend in ihren Branchen die ganze Landschaft neu ordnet, und investieren verstärkt, um sich bei diesen jungen Technologien an die Spitze zu setzen.
Das alles wird sich aus Investmentperspektive im Zeitverlauf massgeblich auf eine Vielzahl von Branchen auswirken. Vor allem aber ist offensichtlich, dass es in der Autoindustrie Gewinner und Verlierer geben dürfte. Unter technischen Aspekten werden Unternehmen davon profitieren, dass in jedes Fahrzeug mehr Technik eingebaut wird.
Das wird auch vielen Industrieunternehmen zugutekommen, da das Stromnetz modernisiert werden muss, um die steigende Nachfrage zu decken. Einblick in diese neuen Technologien und die Beurteilung der Wettbewerbslandschaft werden im Investmentgeschäft auf Jahrzehnte hinaus wesentliche Erfolgsvoraussetzungen sein.
Wodurch zeichnet sich der BNY Mellon Mobility Innovation Fund besonders aus?
Der BNY Mellon Mobility Innovation Fund betrachtet Chancen ganzheitlich: im Auto, über das Auto hinaus, aber auch mit Blick auf ganze Wertschöpfungsketten. Durch diese Herangehensweise erweitern sich die Auswahlmöglichkeiten erheblich, und Wachstum und Innovation sind beim Vorstoss zu neuen Mobilitätsformen leichter aufzuspüren.
Das Investmentteam setzt auf Innovation als Performance-Treiber, was ihm durch dieses aussichtsreiche Chancenspektrum und die Research-Breite des Unternehmens gelingt. Anleger erhalten Zugang zu einem Portfolio mit breit gestreutem Engagement in ein langfristiges Investmentthema, in dem sich gerade ein grundlegender Wandel vollzieht, der die Welt der Mobilität prägt.
Welche Rolle spielt ESG für den Fonds?
Bei Mellon ist die ESG-Analyse in den gesamten Investmentprozess eingebettet und wird nicht isoliert von einem eigenen Team oder einem eigenen Bereich abgehandelt. Jeder Analyst und Portfoliomanager, auch zum Thema Mobility Innovation, ist dafür verantwortlich, wesentliche einschlägige ESG-Aspekte in seinem Bereich zu erkennen und diese Erkenntnisse entsprechend zu nutzen.
Das Ergebnis ist eine unternehmensweite Bottom-up-Integration, die jeden einzelnen unserer Investmentexperten einbezieht – also die Leute, die die Unternehmen am besten kennen. Um sie dabei zu unterstützen, stehen mehrere Instrumente zur Verfügung, darunter unsere geschützten ESG-Werte, ESG-Daten und -Ratings von MSCI, ESG-Daten von Bloomberg sowie Zugang zu den Managementteams der Unternehmen, zum Sell-Side-Research und zu Branchenforen.
Warum ist das für den Mobility Innovation Fund zuständige Team richtig aufgestellt, um in der Mobilitätslandschaft auf Erfolgskurs zu gehen?
Das Investmentteam des Mobility Innovation Fund arbeitet eng zusammen, auch mit den Research-Ressourcen im gesamten Unternehmen, um seine eigenen einzigartigen Kompetenzen und Erfahrungshorizonte zu erweitern. Dazu zählen durchschnittlich 24 Jahre Erfahrung im globalen Aktienmanagement in wichtigen Segmenten der Mobilität mit Schwerpunkt auf Technologie, der globalen Autobranche und Industrie.
Die Kombination aus einem starken, solidarischen Unternehmen, einem teamgestützten Ansatz zum Portfoliomanagement, der Zusammenarbeit mit Research-Ressourcen und der Verpflichtung zu einer ganzheitlichen Herangehensweise an das Thema liefert die Grundlage, auf der das Team nach eigener Überzeugung über einen mittel- bis langfristigen Investmenthorizont gute Leistungen bringen kann. Diese Attribute ermöglichen es dem Team, in einem ausgesprochen aktiven langfristigen Thema Innovation zu ermitteln und darauf zu setzen.
Beim Blick auf die Bewertungen könnte man meinen, dass diese bei vielen Unternehmen bereits überzogen sind. Sehen Sie da kein Risiko?
Die Bewertung ist natürlich immer ein Risiko. Wir gehen aber davon aus, dass unsere intensiven Research-Initiativen unserer gesamten globalen Research-Plattform dafür sorgen, dass unsere Analysten dem Bewertungsrisiko einen Schritt voraus sind. Bei vielen Unternehmen entsprechen die Bewertungen durchaus den Chancen, weshalb wir die Bewertung nicht als Screening-Tool heranziehen.
Sie stellt einen wichtigen Bestandteil unseres Verfahrens dar, doch wir versuchen, die Ertragskraft des Unternehmens und dessen innovative/einzigartige Produkte, sein geistiges Eigentum oder seine Geschäftsmodelle zu durchschauen.
Unser Anlagehorizont bei Aktien erstreckt sich nicht auf die nächsten zwei oder drei Quartale, sondern auf die nächsten zwei bis drei Jahre. Uns geht es in erster Linie darum, was die Unternehmen langfristig verdienen können. Trotz anhaltender Unsicherheit durch Covid-19 ist der Fonds richtig aufgestellt, um von Trends zu profitieren, die die Pandemie entstehen lässt und beschleunigt.
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Die Investment Manager werden von BNY Mellon Investment Management EMEA Limited (BNYMIM EMEA), BNY Mellon Fund Management (Luxemburg) S.A. (BNY MFML) oder den daran angeschlossenen Fondsgesellschaften mit der Erbringung von Portfoliomanagement-Dienstleistungen für die Produkte und Services beauftragt, basierend auf Verträgen zwischen Kunden von BNYMIM EMEA, BNY MFML oder BNY Mellon Fonds. Der Wert von Investments kann sinken. Deshalb besteht die Möglichkeit, dass Anleger den investierten Betrag nicht in voller Höhe zurückerhalten. Ausschliesslich für qualifizierte Investoren. Diese stellt ein Produktangebot dar und ist keine Anlageberatung. Eine vollständige Übersicht der Risiken dieses Fond finden Sie im Verkaufsprospekt oder in den weiteren Produktunterlagen. Vor einem Investment sollten Anleger den aktuellsten Verkaufsprospekt, die Jahresberichte sowie die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIID) des entsprechenden Fonds aufmerksam lesen. Diese Dokumente finden Sie auf www.bnymellonim.com. Der Prospekt und das KIID sind in englischer Sprache und in einer Amtssprache der Länder verfügbar, in denen der Fonds zum öffentlichen Vertrieb registriert ist. Die Portfoliopositionen können jederzeit ohne vorherige Ankündigung geändert werden. Die dargestellten Informationen dienen ausschließlich zur Veranschaulichung und dürfen nicht als Anlageempfehlung verstanden werden. Sofern nicht anders angegeben, handelt es sich bei den hierin enthaltenen Auffassungen und Meinungen um die des Investment Managers. Hierbei handelt es sich im aufsichtsrechtlichen Sinne weder um Investment-Research noch um eine Research-Empfehlung. Bei BNY Mellon handelt es sich um den Markennamen der The Bank of New York Mellon Corporation sowie deren Tochtergesellschaften. Der Fonds ist ein Teilfonds der BNY Mellon Global Funds, plc, einer nach irischem Recht gegründeten offenen Investmentgesellschaft mit variablem Kapital, beschränkter Haftung und Haftungstrennung zwischen den einzelnen Teilfonds. Das Unternehmen ist von der Zentralbank Irlands als OGAW-Fonds zugelassen. Die Verwaltungsgesellschaft ist BNY Mellon Fund Management (Luxemburg) S.A. (BNY MFML) und wird von der Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF) beaufsichtigt. Eingetragener Firmensitz : 2-4 Rue Eugène Ruppert L-2453 Luxemburg. Die Gesellschaft wird in der Schweiz als offene Investmentgesellschaft mit Umbrellastruktur nach irischem Recht geführt. Die Teilfonds sind von der FINMA zum Vertrieb an nicht-qualifizierte Investoren in und aus der Schweiz zugelassen. Die schweizerische Repräsentanz ist Carnegie Fund Services S.A., 11 rue du Général-Dufour, 1204 Genf. Als schweizerische Zahlstelle fungiert die Banque Cantonale de Genève, 17 quai de l’Ile, 1204 Genf. Investoren in der Schweiz können Unterlagen zur Gesellschaft wie etwa den Verkaufsprospekt, die Wesentlichen Anlegerinformationen (KIIDs), die Gründungsurkunde und die Satzung der Gesellschaft, die Halbjahres- und Jahresberichte in der jeweils aktuellsten, von der FINMA freigegebenen Fassung in deutscher Sprache sowie weitere Informationen kostenfrei bei der schweizerischen Repräsentanz anfordern. In der Schweiz von der BNY Mellon Investments Switzerland GmbH, Talacker 29, CH-8001 Zürich, Schweiz herausgegeben. Autorisiert und beaufsichtigt von der FINMA.
